资本市场作为社会主义市场经济的重要组成部分，在促进资源优化配置、调整经济结构、推动企业技术创新、转变经济增长方式等方面发挥着重要作用。企业上市可以拓宽融资渠道，募集更多资金，进而提高抗风险水平和增强可持续发展能力，因此，越来越多的企业希望通过上市获得更好的发展机会，从而做大做强。自科创板设立以来，就以其注册制和高科技“含金量”的特点，受到具有一定创新实力的科创型企业的广泛青睐。

目前我国企业要想上市必须接受政府部门和社会公众对资产真实性和持续盈利能力的审查和监督，其中就包括知识产权。据《科创板三周年IPO知识产权问题白皮书》统计显示，截至2022年7月21日的科创板开板三周年，通过分析800多家科创板拟上市阶段动态信息发现，大部分企业都收到关于知识产权问题的问询，从主动撤回材料、或被上市委否决的情况来看，没有顺利上市的企业知识产权风险问题突出。因此，知识产权风险问题是企业需高度重视的一大问题。

知识产权是衡量企业市场竞争力和发展前景的重要指标，是企业的核心资产，拟IPO企业知识产权最可能的风险是被诉知识产权侵权，因此，提前开展知识产权风险分析对企业而言至关重要。开展知识产权风险分析，首先需要明确知识产权风险分析的重点对象，后续对重点对象展开风险分析。

一、明确重点分析对象

1.主营产品

当拟IPO企业产品线较为丰富时，可选择重点产品关注并进行知识产权风险管控。重点产品可以包括以下几类（见图1）：市场占有率增长快的产品、市场销售额高的产品、企业作为重点战略发展的产品。

图1 重点产品类别

2. 不同知识产权类型

知识产权客体包括作品、专利、商标、地理标志、商业秘密、集成电路布图设计、植物新品种等，因此，知识产权风险分析包含拟IPO企业主营业务涉及到的所有知识产权类型。

二、知识产权风险分析

2024年，中国证券监督管理委员会修改的《科创属性评价指引（试行）》中对发明专利指标有明确要求，且从拟IPO企业实际遭遇到的知识产权诉讼情况来看，专利诉讼是当前发生纠纷频率最高的知识产权类型。

而影响拟IPO企业专利风险的因素主要来自潜在的专利侵权纠纷、专利权属纠纷以及专利稳定性问题等，其中，潜在的专利侵权纠纷是导致拟IPO企业遭遇专利诉讼的主要问题。

下面将对专利风险分析进行浅析。

1.专利侵权风险分析

专利侵权风险分析主要包括对象确定、专利检索、专利筛选、技术对比、风险评估及风险防控6个方面，具体见图2。

图2 专利侵权风险分析工作流程

在具体分析时，首先需要确定分析对象和分析重点。技术分解是对拟IPO企业产品的技术主体进行划分形成的不同级别的技术分支，有助于界定专利侵权风险分析的技术范围，同时为后续确定专利检索要素和检索策略，梳理分析技术关键点，聚焦侵权风险分析重点提供基础。对企业专利风险分析的产品范围进行选择，确定重点技术。

在进行专利检索时，为确保检索的全面性，一般需要对产品技术主题和目标企业结合开展检索。其中，针对目标企业的检索是为了弥补针对产品技术主题检索中疏漏，确保专利侵权风险分析能够尽可能的囊括潜在的风险专利，完整掌握可能发起专利诉讼的竞争对手信息。

通过专利检索得到的数据集一般为保证全面性，往往会引入较多关键词和分类号，会影响检索的准确性，因此，需对数据集中专利进行筛选去噪，从而筛选、确定出较为精确的风险专利分析样本。

在进行技术对比时，需考察样本专利的权利要求与拟IPO企业的产品或技术方案之间的关系，可以通过全面覆盖原则进行侵权判定，判断拟IPO企业的产品或技术与专利权利要求描述的技术方案是否相同或等同，以明确专利风险。一般情况技术对比分为技术特征划分和技术特征对比两部分。

对专利进行比对分析后，可以明确具体的风险专利，对专利侵权风险开展评估，根据评估结果给出具体的风险防控策略，为拟IPO企业提供指引。其中，专利侵权风险评估包括专利风险性发生可能性、专利侵权风险影响评估等。专利风险性发生可能性需从风险专利的威胁程度、行业专利诉讼风险度、风险专利持有人诉讼能力三个维度进行评估，专利侵权风险影响的评估可以从财产损失、非财产损失、业务受限以及IPO进程影响等方面进行。

根据专利侵权风险发生的背景及实际状况不同，选择不同的防控策略类型，策略类型包括风险消除、风险转移、风险降低等方式。在选择和制定专利风险防控策略时，结合专利风险评估结果及拟IPO企业产品或技术特点、策略时效性等因素进行决策。具体应考虑策略实施的可行性、投入成本和效益等，在防控措施方面，专利无效、收购或获得风险专利许可等都是直接消除专利侵权风险的有效手段。

2.专利权属风险分析

专利权属风险主要是指拟IPO企业专利权属方面存在的瑕疵可能引起的纠纷，一般的专利权属风险主要来自企业对外委托开发、合作申请产生的专利以及职务发明专利。为了解潜在的专利权属风险，拟IPO企业需对专利的来源、取得方式和时间、是否合法有效存续，是否存在被终止、宣告无效的情形，发明人与发行人的关系以及共有权属的专利情况展开调查分析，对与权属存在争议且争议专利较为重要时，应提前通过谈判、购买等方式取得专利所有权。

3. 其他问题分析

除以上专利侵权风险、专利权属风险外，在IPO审核时，还会就专利稳定性、有效性、授权许可等情况进行提问，针对专利稳定性问题，对已授权专利的期限和稳定性开展评价。处于申请阶段专利，明确当前专利申请的阶段及尚未取得专利权的原因。针对专利授权许可的情况，明确专利权利人授权拟IPO企业使用技术的情况。

综上所述，通过对拟IPO企业提前开展知识产权风险分析及防控，不仅能够提升自身的市场竞争力和法律保护，‌还能为顺利通过上市审核、‌保护投资者权益奠定坚实的基础。